长期以来，中国实行的是双轨利率体系：一方面是以存贷款利率为代表的管制利率；另一方面则是市场化程度已经相当高、影响日益加深和广泛的金融市场利率，包括债券利率、回购利率、同业拆借利率和掉期利率等，甚至理财产品利率也完全由市场决定。
利率体系的当前架构，有其存在的内在逻辑，但注定是利率市场化进程中过渡阶段的产物。
而利率市场化是非常复杂的系统工程，其最终完成，所需的时间会相当漫长，且自始至终，两个体系的摩擦与碰撞难以避免。除此之外，作为货币政策的主要工具之一，管制利率的调整与变动并非可以完全自主，受到开放的程度、汇率制度选择、传导机制和利益平衡等多方面的制约。以上因素，导致中国的利率体系和利率结构非常复杂，不易为外人理解。
