国际金融危机爆发前后，国际铁矿石价格大幅下跌，对中国参与2009年铁矿石长期协议价格谈判提供有利条件。
2008年11月谈判开局不久，中国钢铁工业协会与宝钢集团作为中方代表，提出铁矿石价格比上年下调四成的谈判立场。力拓、必和必拓、淡水河谷三大铁矿石出口巨头虽然极力抵制降价，但是，迫于全球经济面临百年不遇危机的冲击大势，也不得不准备接受较大幅度的降价。
然而后来形势出现始料不及的变化。往年铁矿石谈判通常在年中结束，2009年谈判历经数月博弈，仍难以走出僵局。5月底力拓与日本新日铁公司达成铁矿粉降价33%的首发价协议，随后，韩国浦项钢铁集团很快接受与新日铁类似的协议。考虑降价幅度不够，中方拒绝跟进日韩协议，面临更为严峻的谈判形势。
